EBITDA คืออะไร? มีสูตรและสำคัญอย่างไร ?

EBITDA หรือกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย เป็นมาตรวัดทางการเงินที่ใช้กันทั่วไปซึ่งใช้วัดความสามารถในการทำกำไรของบริษัท มีการใช้กันอย่างแพร่หลายในโลกธุรกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในธุรกรรมการควบรวมกิจการ (M&A) และไพรเวทอิควิตี้ (PE) เพื่อประเมินประสิทธิภาพทางการเงินของบริษัทและตัดสินใจลงทุน

ในบทความนี้ เราจะเจาะลึกลงไปว่า EBITDA คืออะไร มีการคำนวณอย่างไร และมีความสำคัญในการประเมินสถานะทางการเงินของบริษัทอย่างไร ?

EBITDA คืออะไร?

EBITDA เป็นเมตริกทางการเงินที่วัดรายได้ของบริษัทก่อนการบัญชีสำหรับดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย โดยพื้นฐานแล้วเป็นการวัดความสามารถในการทำกำไรของบริษัท โดยไม่รวมปัจจัยทางการเงินหรือภาษีใดๆ EBITDA มักถูกใช้โดยนักลงทุน นักวิเคราะห์ และวาณิชธนกิจเพื่อประเมินประสิทธิภาพทางการเงินของบริษัทและเปรียบเทียบกับบริษัทอื่น

EBITDA มีประโยชน์อย่างยิ่งในบริบทของธุรกรรม M&A และ PE ซึ่งผู้ซื้อและนักลงทุนสนใจผลกำไรจากการดำเนินงานของบริษัทเป็นหลัก ด้วยการคำนวณ EBITDA ของบริษัท นักลงทุนสามารถทำความเข้าใจเกี่ยวกับประสิทธิภาพทางการเงินพื้นฐานและศักยภาพในการเติบโตได้ดียิ่งขึ้น

EBITDA คำนวณอย่างไร?

ในการคำนวณ EBITDA คุณต้องเริ่มต้นด้วยรายได้ของบริษัทก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) แล้วจึงบวกกลับด้วยค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย

EBIT คำนวณเป็นรายได้ของบริษัทลบด้วยต้นทุนขาย (COGS) และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน เป็นการแสดงรายได้จากการดำเนินงานของบริษัทก่อนการบัญชีสำหรับปัจจัยทางการเงินหรือภาษีใดๆ

เมื่อคุณคำนวณ EBIT แล้ว คุณสามารถบวกกลับค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย ค่าเสื่อมราคาหมายถึงการค่อยๆ ลดลงในมูลค่าของสินทรัพย์ของบริษัทเมื่อเวลาผ่านไป ในขณะที่การตัดจำหน่ายหมายถึงกระบวนการกระจายต้นทุนของสินทรัพย์ไม่มีตัวตน (เช่น สิทธิบัตรหรือเครื่องหมายการค้า) ตลอดอายุการใช้งาน

สูตรการคำนวณ EBITDA มีดังนี้:

EBITDA = EBIT + ค่าเสื่อมราคา + ค่าตัดจำหน่าย

มาดูส่วนประกอบแต่ละส่วนของสูตรให้ละเอียดยิ่งขึ้น:

EBIT (รายได้ก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี): คำนวณโดยการหัก COGS ของบริษัทและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานออกจากรายได้ EBIT แสดงถึงรายได้จากการดำเนินงานของบริษัทก่อนการบัญชีสำหรับปัจจัยทางการเงินหรือภาษีใดๆ

• ค่าเสื่อมราคา: นี่คือการลดลงของมูลค่าสินทรัพย์ของบริษัททีละน้อยเมื่อเวลาผ่านไป ค่าเสื่อมราคาคำนวณโดยการหารต้นทุนของสินทรัพย์ตามอายุการใช้งาน
• ค่าตัดจำหน่าย: เป็นกระบวนการกระจายต้นทุนของสินทรัพย์ไม่มีตัวตน (เช่น สิทธิบัตรหรือเครื่องหมายการค้า) ตลอดอายุการใช้งาน ค่าตัดจำหน่ายคำนวณโดยการหารต้นทุนของสินทรัพย์ด้วยอายุการใช้งาน

เมื่อคุณคำนวณ EBITDA แล้ว คุณสามารถใช้เพื่อประเมินประสิทธิภาพทางการเงินของบริษัทและเปรียบเทียบกับบริษัทอื่นได้ EBITDA เป็นเมตริกที่มีประโยชน์อย่างยิ่งในอุตสาหกรรมที่ต้องการการลงทุนจำนวนมากในสินทรัพย์ถาวร (เช่น การผลิตหรือเหมืองแร่) ซึ่งค่าเสื่อมราคาอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัท

ความสำคัญของ EBITDA ในการประเมินสถานะทางการเงินของบริษัท

EBITDA เป็นเมตริกที่มีประโยชน์สำหรับการประเมินสถานะทางการเงินของบริษัท เนื่องจากให้ภาพที่ชัดเจนเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงาน ด้วยการมุ่งเน้นไปที่รายได้จากการดำเนินงานของบริษัทก่อนที่จะพิจารณาถึงปัจจัยทางการเงินหรือภาษีใดๆ ก็ตาม EBITDA จะแสดงผลการดำเนินงานทางการเงินพื้นฐานของบริษัทได้แม่นยำยิ่งขึ้น

EBITDA ยังมีประโยชน์สำหรับการเปรียบเทียบบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกัน เนื่องจากไม่รวมปัจจัยทางการเงินหรือภาษีใดๆ ทั้งสิ้น EBITDA ช่วยให้นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบบริษัทที่มีโครงสร้างเงินทุนหรืออัตราภาษีที่แตกต่างกันได้ สิ่งนี้มีประโยชน์อย่างยิ่งในอุตสาหกรรมที่ต้องใช้เงินทุนสูง ซึ่งบริษัทต่างๆ อาจมีระดับหนี้ที่แตกต่างกันหรือใช้โครงสร้างทางการเงินที่แตกต่างกัน

EBITDA ยังใช้กันทั่วไปในธุรกรรม M&A และ PE ในการทำธุรกรรมเหล่านี้ ผู้ซื้อมักสนใจความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงานของบริษัท เนื่องจากเป็นสิ่งที่กำหนดความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดและชำระหนี้ เมื่อใช้ EBITDA เป็นเกณฑ์มาตรฐาน ผู้ซื้อสามารถประเมินเป้าหมายการได้มาที่เป็นไปได้และเปรียบเทียบกับบริษัทอื่นๆ ในอุตสาหกรรมเดียวกัน

EBITDA ยังมีประโยชน์สำหรับการประเมินความสามารถของบริษัทในการสร้างกระแสเงินสด เนื่องจากเป็นการวัดความสามารถในการทำกำไรของบริษัท จึงบ่งชี้ถึงความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหลักของบริษัท สิ่งนี้อาจมีความสำคัญสำหรับนักลงทุนและผู้ให้กู้ เนื่องจากเป็นการบ่งชี้ถึงความสามารถของบริษัทในการชำระหนี้และการจ่ายเงินปันผล

อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่า EBITDA มีข้อจำกัด เนื่องจากไม่ได้คำนึงถึงดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย จึงอาจไม่ได้ให้ภาพที่สมบูรณ์เกี่ยวกับสถานะทางการเงินของบริษัท ตัวอย่างเช่น บริษัทที่มีหนี้ในระดับสูงอาจมี EBITDA สูง แต่อาจประสบปัญหาในการชำระหนี้ ในทำนองเดียวกัน บริษัทที่มีภาระภาษีจำนวนมากอาจมี EBITDA ต่ำกว่าบริษัทที่มีรายได้จากการดำเนินงานใกล้เคียงกันแต่มีภาระภาษีต่ำกว่า

นอกจากนี้ EBITDA ยังถูกควบคุมโดยบริษัทต่าง ๆ เพื่อทำให้ประสิทธิภาพทางการเงินของพวกเขาดีขึ้นกว่าที่เป็นจริง ตัวอย่างเช่น บริษัทอาจพยายามที่จะเพิ่ม EBITDA ของตนโดยการชะลอค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษาที่จำเป็นหรือค่าใช้จ่ายด้านทุน ซึ่งอาจนำไปสู่ปัญหาการดำเนินงานในระยะยาว

ดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญที่จะใช้ EBITDA ร่วมกับเมตริกทางการเงินอื่นๆ เมื่อประเมินสถานะทางการเงินของบริษัท เมตริกอื่นๆ ที่อาจมีประโยชน์ ได้แก่ รายได้สุทธิ กระแสเงินสด และผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI)

EBITDA เป็นเมตริกทางการเงินที่ใช้กันทั่วไปซึ่งวัดความสามารถในการทำกำไรของบริษัท มีการใช้กันอย่างแพร่หลายในโลกธุรกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในธุรกรรม M&A และ PE เพื่อประเมินประสิทธิภาพทางการเงินของบริษัทและตัดสินใจลงทุน EBITDA มีประโยชน์ในการเปรียบเทียบบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกัน ประเมินความสามารถของบริษัทในการสร้างกระแสเงินสด และให้ภาพที่ชัดเจนเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรของบริษัท

อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องใช้ EBITDA ร่วมกับเมตริกทางการเงินอื่นๆ เมื่อประเมินสถานะทางการเงินของบริษัท EBITDA มีข้อจำกัด และบริษัทต่างๆ อาจปรับเปลี่ยนเพื่อทำให้ประสิทธิภาพทางการเงินดีขึ้นกว่าที่เป็นจริง ด้วยการใช้เมตริกทางการเงินร่วมกัน นักลงทุนสามารถเข้าใจสถานะทางการเงินของบริษัทได้อย่างสมบูรณ์ยิ่งขึ้น และตัดสินใจลงทุนได้อย่างชาญฉลาดยิ่งขึ้น